中兴证券吉利、长安、长城, 自主车企为何开始发力HEV混动?

3月份的汽车圈，被一波接一波的新能源技术秀填满，华为发布896线激光雷达，比亚迪发布第二代刀片电池与闪充技术，吉利银河神盾金砖电池、奇瑞犀牛电池先后亮相，所有焦点似乎都集中在纯电与智能化的赛道上。

但在这场喧嚣背后，一个长期被边缘化的品类正悄然回归，那就是HEV（油电混合动力汽车）。

吉利、长安、长城等自主品牌头部车企接连放出HEV技术规划与产品布局，这个曾被贴上“过渡技术”标签的品类，突然成为自主品牌的集体选择。

几年前，自主品牌其实早已涉足HEV领域，长城柠檬混动DHT、吉利雷神Hi-F等技术也曾面市，但彼时恰逢新能源浪潮爆发，以比亚迪为代表的插混（PHEV）和以理想为代表的增程（REEV）凭借绿牌、购置税全免等政策红利异军突起，迅速占据市场主流。

相比之下，不被归为新能源、无政策加持的HEV，既比燃油车售价偏高，又不如插混车有政策优势，很快在自主品牌的产品矩阵中失宠，国内市场存在感长期低迷，市占率始终徘徊在5%以下。

但HEV并未彻底消失，其自身的不可替代性，让丰田THS、本田i-MMD始终占据着这一市场的核心份额。

当前油价居高不下，传统燃油车的用车成本让消费者望而却步；而插混、增程车型的大电池，又让不少用户对长期使用后的电池老化、安全隐患心存顾虑。

HEV的小电池设计恰好规避了这一痛点，同时能实现比燃油车低30%以上的油耗，兼顾了经济性与稳定性。

更重要的是，2026年新能源购置税政策调整后，插混车型不仅购置税从全免变为减半，还需满足纯电续航100公里以上的高门槛，政策红利大幅缩水。加之新能源车保险费用普遍比燃油车高20%左右，插混的购车与使用成本优势被进一步削弱。

此消彼长之下，HEV的市场价值重新显现，即便在自主新能源的强势冲击下，丰田、本田的HEV车型2025年仍实现了稳定销量，仅丰田中国的HEV销量就达到62.3万辆。

自主品牌此时集体重新发力HEV赛道，并不是一时兴起，而是从市场、盈利、全球化三方面角度考虑的结果。

从国内市场来看，尽管2025年新能源汽车渗透率已超50%，但燃油车年销量仍有1791万辆，占汽车总销量的52.1%，其中三四线及以下城市HEV渗透率已达48%以上，且仍在持续增长。

这部分市场的消费者更看重用车稳定性与便利性，不愿依赖充电设施，也不想改变燃油车的使用习惯，HEV加油即走、省油平顺的特点恰好符合其需求。

同时，自主品牌正面临纯电与大电池插混/增程的盈利困境。2025年中国汽车行业总利润中，宁德时代、比亚迪两家就占据了80%以上，其余车企利润微薄，核心原因就是大电池推高了生产成本，车企大量利润被电池供应商拿走。

而HEV车型的电池基本都在2度左右，不仅大幅降低电池成本，还能充分发挥自主品牌在发动机研发、整车集成上的优势，成为平衡销量与盈利的较优解。

更核心的动因，则来自自主品牌的全球化野心。2025年中国汽车出口量达832万辆，出海已经成为车企必答题，但在全球市场，技术路线的分化远比国内明显。

纯电出海面临充电站缺失、低温适应性差、贸易壁垒等问题，插混则因成本偏高在多数国家政策定位模糊，而HEV凭借无需额外基建、使用习惯与燃油车一致的特点，成为全球燃油车用户增换购时的优选。

数据显示，2025年HEV在全球主要市场均实现翻倍增长，欧盟增幅122%、中南美增幅271%，而中国HEV出口量同比增长94.1%。MG名爵的HEV车型在欧洲年销13.7万辆，同比增长300%，奇瑞更是成为中国HEV出口冠军。

但目前全球HEV市场仍被丰田、本田所垄断，中国品牌仅占17%左右，这成为自主品牌全球化的最后一块未攻克之地，发力HEV本质上是为全球市场准备一套通用的动力解决方案。

面对丰田、本田深耕二十余年建立的技术壁垒与品牌认知，自主品牌此次发力HEV，做了充分的准备。

首先是技术积淀之后带来代际革新。经过插混、增程市场多年的摸爬滚打，自主品牌已经在电机控制、能量管理、混动专用发动机等领域完成技术积累，彻底改变了日系HEV以油为主、电机为辅的底层逻辑。

以长安蓝鲸超擎混动为代表的技术，实现了油电同驱，城区油耗低至2.98L/100km，表现远超丰田、本田同级别车型；吉利i-HEV智能双擎则实现了馈电油耗3.15L/100km，且能与现有燃油车产线共线生产，大幅降低制造成本。

其次是全球领先的供应链优势。日系HEV的技术壁垒集中在镍氢电池时代，而中国拥有全球最完善的锂电池供应链，镍氢换锂电的技术重构，让日系的专利壁垒大幅弱化，同时国产锂电池产业链成本持续降低，让自主品牌HEV有望实现与燃油车同价，彻底解决此前HEV性价比低的不足。

还有平台化研发的降本能力。长城归元平台实现了燃油、HEV、PHEV、BEV、氢能五种动力形式的全域兼容；吉利则将HEV技术与e-CMA架构结合，不仅降低了产线改造成本，还让维保费用预计降低15%，从生产端为HEV的市场普及铺路。

而要让消费者真正信任自主品牌HEV，仅靠价格和油耗优势还不够，还需要在可靠性、差异化、服务体系上持续发力。

日系HEV的核心优势是二十余年市场验证的可靠性，自主品牌需要建立完善的质保体系，针对电池、混动系统推出长周期质保政策，用实际使用体验积累口碑。

同时发挥自主品牌在智能化上的优势，弥补日系HEV的短板。比如日系HEV由于电池容量小，供电能力有限，难以支撑高阶智驾与智能座舱，而奇瑞为HEV搭载了5度电的犀牛电池，长安蓝鲸超擎混动则配备了AI云智控系统，让HEV也能实现智能语音、OTA升级、高阶智驾等功能，形成差异化竞争。

此外，自主品牌还可依托现有成熟的燃油车销售与售后渠道，让HEV用户享受与燃油车一致的服务便利性，降低用户的使用顾虑。

在电动化的进程中，HEV、REEV、PHEV、BEV将长期并存，对于自主品牌而言，重新发力HEV赛道并不是走回头路，而是为了争夺国内燃油车存量市场，更是打破日系垄断、抢占全球混动市场的关键一步。

而对于消费者来说，自主品牌HEV的崛起，意味着在燃油车与新能源车之间，有了更务实的选择，无需改变使用习惯，就能享受更低的用车成本、更平顺的驾驶体验。

未来，随着自主品牌HEV技术的不断成熟与成本的持续降低，这场围绕HEV的竞争，最终受益的还是我们普通消费者，同时也会让中国汽车产业在全球混动市场中，拥有属于自己的话语权。

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